Почему биржа вмешалась
NYSE требует, чтобы каждая компания из листинга сохраняла среднюю цену закрытия выше $1 в течение любого 30-дневного торгового периода. Акции LiveWire (тикер LVWR) опустились ниже этого уровня по состоянию на 22 июля, что и вызвало так называемое уведомление о несоответствии.
Акции, которые торгуются ниже доллара, обычно называют penny stocks, и крупные биржи не хотят видеть такие бумаги в листинге. Как правило, такая цена сигнализирует, что инвесторы в значительной степени утратили веру в компанию.
Как компания дошла до этого уровня
LiveWire вышла на биржу в сентябре 2022 года, объединившись с уже котировавшейся на NYSE «пустой» компанией — по сути, через сделку SPAC (special purpose acquisition company). Торги начались примерно с $10 за акцию, а инвесторам тогда обещали смелые показатели: около 101 000 проданных электрических мотоциклов и $1,77 млрд выручки в 2026 году.
Реальность оказалась значительно скромнее. Во втором квартале 2026 года LiveWire продала 267 мотоциклов. Это был рекордный квартал, на 386% больше, чем годом ранее. Однако на фоне первоначальных обещаний этот результат выглядит почти незаметным.
За эти три месяца компания потеряла $18,2 млн при общей выручке $9,1 млн, включая бизнес STACYC по выпуску детских баланс-байков. Почти четыре года срыва планов и стабильных убытков обрушили акции более чем на 90%, пока этим летом они окончательно не опустились ниже доллара.
Что означает предупреждение
Пока предупреждение ничего не меняет. Акции LiveWire по-прежнему торгуются на NYSE, и письмо не влияет на операционную деятельность компании. Опасность возникнет, если LiveWire не сможет вернуть цену акций и их 30-дневную среднюю выше $1 в течение шести месяцев. Тогда NYSE может исключить бумаги из листинга, переведя их на слабо регулируемый внебиржевой рынок. Там акции сложнее покупать и продавать, а большинство крупных инвестфондов их не рассматривают. Для акционеров делистинг обычно означает, что оставшуюся стоимость становится труднее вернуть.
Для владельцев мотоциклов LiveWire сам факт биржевого листинга ничего не меняет. Мотоциклы, гарантии и поддержка дилеров остаются без изменений. Важнее то, сможет ли компания выжить в долгосрочной перспективе. Умерший мотобренд означает осиротевшее программное обеспечение, дефицит запчастей и более слабую остаточную стоимость. В этом смысле некоторые недавние события выглядят обнадеживающе.
Harley-Davidson владеет большей частью компании и предоставила LiveWire финансовую поддержку в виде кредитной линии, в последний раз — на сумму до $75 млн, оформленной в ноябре 2025 года.
Ралли, которое изменило картину
Самое быстрое лекарство уже действует. LiveWire опубликовала результаты за второй квартал 23 июля, и трейдерам они понравились. Акции, закрывшиеся в тот день на отметке 77 центов, за следующие два торговых дня более чем утроились и с тех пор держатся выше $1, завершив торги 31 июля на уровне $1,81. По правилам NYSE, если цена и ее 30-дневная средняя вернутся выше $1 и удержатся там, проблема будет устранена автоматически.
Если ралли сойдет на нет, у LiveWire есть запасной план: обратный сплит акций, который потребует одобрения акционеров. При обратном сплите акции объединяются, чтобы поднять их цену. При соотношении 1 к 10 десять акций стоимостью 80 центов каждая превращаются в одну акцию стоимостью $8. Никто не выигрывает и не теряет ни цента, но котировки проходят порог в $1. Уолл-стрит обычно воспринимает обратный сплит как сигнал бедствия, поэтому компании прибегают к нему в крайнем случае.
На чем строится план восстановления
Настоящая дорожная карта к более здоровой цене акций проще сформулировать, чем реализовать: продавать больше мотоциклов и терять меньше денег. План LiveWire опирается на более доступные модели и новые категории. S4 Honcho, более компактная и доступная модель, пошла в производство этой весной.
«Мы успешно начали производство нашей совершенно новой платформы S4 Honcho, расширив портфель LiveWire в высокодоступный сегмент рынка электрических мотоциклов, что, как мы считаем, закладывает основу для будущего роста», — заявил генеральный директор Karim Donnez. «Одновременно мы завершили приобретение Dust Motorcycles, которое, как ожидается, ускорит наше расширение в быстрорастущую категорию электрических внедорожных мотоциклов».
Доннез 29 июля продал около 230 000 акций — весь свой пакет, за исключением невестированных ограниченных акций, согласно документам SEC — на сумму $537 000.
Первые Honcho должны поступить к дилерам LiveWire позже этим летом. Сделка с Dust, закрытая в мае, ориентирует бренд на электрические внедорожные мотоциклы — рынок, который растет быстрее, чем сегмент электрических дорожных байков. Между тем меры по сокращению расходов уменьшили отток денежных средств: свободный денежный поток улучшился на 19% по сравнению с прошлым годом, а STACYC вышла на безубыточность. LiveWire также заявляет о 76% доле американского рынка улично-допущенных электрических мотоциклов мощностью 50 кВт и выше. Если этот рынок действительно наберет обороты, LiveWire будет готова воспользоваться этим ростом.
За чем следить дальше
Водителям и инвесторам стоит следить за тремя вещами:
- Продажи Honcho этой осенью
- Сохранится ли цена акций выше $1 в течение шестимесячного периода для устранения нарушения
- Отчет за третий квартал
У LiveWire загорелся предупреждающий индикатор, но двигатель все еще работает.
*Материал подготовлен в формате обзора по публикации. Все права на оригинал — у правообладателя. Источник: ultimatemotorcycling.com.
